钢铁股是今年跌幅涨幅最大的权重板块之一。

钢铁股有什么投资机会呢？

去年第四季度至今年2季度末是经济最困难时期，订单减少，库存高企，去年4季度很多钢铁公司都录得巨额亏损，几乎把前三季度的利润吞噬殆尽，宝钢、鞍钢、武钢三大巨头第四季度分别亏损60、50，20亿。今年直到今年第2季度分别盈利6、5、-15亿元，似乎没什么投资价值。

去年第四季度，成本高企（大钢厂是长协矿），产品大幅跌价（40%左右），市场急剧萎缩，库存大幅增加，大家都没有估计到经济下滑如此厉害。今年第二季度开始市场逐步回暖，4万亿投资开始产生效应，钢铁产业在5月份开始逐步盈利。第三季度有企稳迹象，但不太牢固。总之今年钢铁股盈利上来说基本没戏。

其实钢铁股的机会是在明年和后年，影响钢铁股的因素我认为只有两条：产能和毛利率。

产能包含两部分，新增产能达产和国家淘汰落后产能。今年钢铁需求不太可能扩张。近几年新增产能最多的就鞍钢和马钢了。都建了新区。马钢新区达产似乎不怎么理想，GOOGLE不出什么新闻，而且恰逢金融危机。鞍钢新区达产达效，似乎能供应300-400万吨的产量。鞍钢铁矿石是半年一签，来源于大股东，今年铁矿石比长协价低9%（机构预测）毛利会有所提高，而且正常年份，鞍钢的毛利率是最高。所以不妨YY一下，明年毛利率达到正常年份的70% ，大概20%左右，相比行业正常平均毛利率10%来说，也是相当可观的。机构预测10年每股净利1.8，我们给它个七折1.3。按现在的价格也就是10倍市盈。技术实力来说鞍钢绝对是一流。重组并购来说，有本钢，攀钢（攀钢和鞍钢的渊源，攀钢是鞍钢援建的），东北特钢。这样鞍钢就齐活了，特钢也有了。重组难度和整合难度来说是门槛最低的。

鞍钢有产能和毛利率两项增长，所以鞍钢的今年年中涨幅才那么肆无忌惮。

马钢就比较难说，马钢毕竟是安徽省第一大国企，安徽省政府是无条件支持这个长子的，想将其做强做大的。不过也恰恰是这点使得马钢价值打折扣。宝钢重组马钢的可能性降低了。加上马钢铁矿石的短板，毛利率也不高。技术实力不及国内三甲，省政府自己有点闭门造车之嫌。命运不是那么平坦啊。

宝钢是龙头，技术实力也是不错，近年在高端进展很快，取向硅钢向武钢叫板，不锈钢也向太钢叫板，地处沿海，成本优势，资本实力也不容小觑。铁定是国内钢铁工业一极。

至于宝钢CWB1权证，目前是没什么价值的。2份权证才能以12.1的价格买一份宝钢，目前价格相当于15块买一份宝钢，行权期是明年七月，也就是说宝钢不涨到15块，就没有行权价值，废纸的可能性很大，还不如买正股，正股到时候果真涨到15，那现在的价格也有100%的利润了。况且按10倍市盈率来说，宝钢明年达到1.5元每股收益的可能性很低啊，所以宝钢权证只有投机价值，没有投资价值。

武钢技术实力也不错，只是因为地域的因素，铁前成本较高。硅钢是其拳头产品，不过近年宝钢硅钢达产，未来能否维持硅钢的高毛利率是个问题。硅钢利润向来占到武钢利润的总额的40%,汽车板今年产量不知如何，去年毛利率和成品率好像不怎么高，今年不知道如何，刚看一则新闻，看来要产生效益了。还有武钢技术改造的力度也是很大的，看其和中冶的合作可以看得出。
整合柳钢加快防城港项目、出海口基地的建设是其重中之重。一旦出海口带来了成本优势，那也是不容小看啊。武钢配股说是利空，我看未必，只要国内落后产能淘汰加快，重组力度加大，这120个亿就是用在刀刃上了，配股只能说是中性。

太钢，不锈钢龙头，集团自有铁矿石，不锈钢消费和经济景气度相关，目前尚不明朗。明年发力也难说。不锈干盈利和镍价相关度较高，镍价高则利润也高（至于为什么，因为毛利率较恒定，产品单价高自然利润也高）。

从重组和净利润来说，最看好的是鞍钢，宝钢武钢太钢都差不多。而马钢就稍微差一点。至于沙钢，借ST张铜来上市也说不定，沙钢实力也是很强啊，况且又是民企，没那么多包袱。

今年铁矿石谈判的结果肯定导致重组加速。落后产能淘汰力度也更大了。呵呵真是祸兮福之所倚啊。

鞍钢掉到11块，可以考虑买入的，目前的价位介入短期来说不怎么明朗就是了，参考H股价格，还是值得一投的。明年这股能上20多也许如果重组就更好了。 ，各位自己掂量吧。武钢呢，权证的炒作让其元气大伤，明年来看，其价格应该能到鞍钢的3/4。假如鞍钢和武钢价格对半，可以考虑用部分鞍钢调换一下武钢。
，纯属猜想哈，各位自己负责。要冒一下套一年半年的风险哦。

贴个老新闻：有点参考价值http://stock.jrj.com.cn/2009/01/2305513416992.shtml

还不如直接买攀钢，两年后上10.55的机率是90%以上。

10.55是保底价，换股吸收可能性更大。这就要看两家的比价了。压宝鞍钢未必比压宝攀钢亏。2年之后两者比价可能差别挺大的，我倒觉得鞍钢成长空间要大些。

llade,八一钢铁 怎么样呢？能说说吗？谢谢！

熊猫和双钱 这两 今天怎么不动了？

停牌整顿。

基本面都是虚的，天知道他们年报想怎么弄。说不定再来一次金融危机呢。而且鞍钢是攀钢的第三方，他没理由到时候拿真金白银出来回收股票，有赖账动力。跌下来攀钢绝对比其他跌得少。

反过来说，如果钢铁板块暴涨的话，攀钢也会涨，提前上10.55也能提前兑现利润。

今年攀钢应该是跌得最少的钢铁股了。

产品以建筑用钢长材为主，受国内钢铁期货影响较大。钢铁工业整体产能过剩，加上经济企稳尚不明朗，长材价格和毛利率不好预计，价格波动太大。长材是低端产品，门槛低，竞争激烈，毛利率不是那么好保障的。产能上的增长也不是那么明显，有炒作价值，投资价值倒是较低。